AMD boekt recordomzet in 2025 maar aandelenkoers daalt fors

2025 was voor AMD operationeel een sterk jaar, mede dankzij recordverkopen van Ryzen-cpu’s. Die financiële prestaties vertaalden zich echter niet in vertrouwen op de beurs: de aandelenkoers verloor meer dan tien procent.

AMD zet zijn sterke reeks voort met opnieuw een recordkwartaal. In het vierde kwartaal van 2025 komt de omzet voor het eerst boven de 10 miljard dollar uit: bijna 10,3 miljard dollar, 34 procent meer dan een jaar eerder en 11 procent meer dan in het voorgaande kwartaal. Daarmee overtreft AMD zijn eigen prognose.

De winst groeit nog sterker, vooral door hogere gemiddelde verkoopprijzen. In een financieel rapport meldt AMD voor het kwartaal een bedrijfswinst van circa 1,8 miljard dollar en een nettowinst van 1,5 miljard dollar. Dat is respectievelijk een verdubbeling en een ruime verdrievoudiging ten opzichte van het vierde kwartaal van 2024. De sterke stijging van de nettowinst hangt mede samen met herstructureringskosten van 186 miljoen dollar die AMD eind 2024 had genomen.

Ook over het volledige jaar 2025 laat AMD sterke cijfers zien. De omzet komt uit op 34,6 miljard dollar, een stijging van 34 procent. De bedrijfswinst groeit met 94 procent tot 3,7 miljard dollar, terwijl de nettowinst met 164 procent oploopt tot 4,3 miljard dollar.

Die laatste ligt relatief hoog doordat AMD incidentele meevallers boekt, waaronder een belastingvoordeel van 103 miljoen dollar en 577 miljoen dollar aan overige inkomsten. Het gaat daarbij voornamelijk om niet-gerealiseerde winsten op langetermijninvesteringen.

De kernsegmenten Data Center en Client & Gaming laten in 2025 duidelijke groei zien. Datacenterproducten blijven de belangrijkste omzetbron voor AMD, al wordt het verschil met andere divisies kleiner.

Epyc-processors en Instinct-accelerators zijn samen goed voor 16,6 miljard dollar jaaromzet, een toename van 32 procent. Volgens AMD blijft de vraag naar Epyc-processors hoog, terwijl de productie van Instinct-gpu’s verder wordt opgeschaald. Met de aangekondigde MI400-serie en Epyc Venice zijn de vooruitzichten gunstig. Door hogere investeringen groeit de bedrijfswinst in deze divisie echter slechts beperkt, tot 3,6 miljard dollar.

Sinds eind 2025 mag AMD opnieuw aangepaste AI-accelerators aan China leveren. Eerder fiscaal afgeschreven Instinct-MI308-modellen leveren daarmee alsnog 390 miljoen dollar aan omzet op. AMD verwacht deze leveringen in 2026 voort te zetten.

Het segment Client & Gaming groeit in 2025 met 51 procent tot een omzet van 14,6 miljard dollar. Hieronder vallen Ryzen-processors, Radeon-grafische kaarten en semi-custom chips voor consoles zoals de PlayStation 5 en Xbox Series X/S. Een gunstige productmix stuwt de bedrijfswinst met 141 procent omhoog tot 2,9 miljard dollar.

In het afgelopen kwartaal noteert AMD een verkooprecord voor Ryzen-processors. Met een omzet van 3,1 miljard dollar zijn zij goed voor bijna 79 procent van de segmentomzet, een stijging van 34 procent ten opzichte van een jaar eerder. Grafische kaarten en console-chips dragen 843 miljoen dollar bij, 50 procent meer dan in hetzelfde kwartaal vorig jaar.

De Embedded-divisie vormt de uitzondering. De activiteiten rond de overgenomen FPGA-specialist Xilinx laten in 2025 een lichte krimp zien. De jaaromzet daalt met drie procent tot bijna 3,5 miljard dollar, terwijl de bedrijfswinst met 13 procent terugloopt tot iets meer dan 1,2 miljard dollar.

Over heel 2025 investeert AMD 8,1 miljard dollar in onderzoek en ontwikkeling, 25 procent meer dan een jaar eerder. De uitgaven voor marketing en algemene beheerskosten nemen nog sterker toe en stijgen met 52 procent tot 4,1 miljard dollar.

Voor het lopende eerste kwartaal van 2026 rekent AMD op een omzet van 9,8 miljard dollar, met een bandbreedte van plus of min 300 miljoen dollar. Daarmee zou de omzet gemiddeld slechts vijf procent lager uitvallen dan in het voorgaande kwartaal, wat gezien het traditioneel zwakke jaarbegin als solide geldt. Ten opzichte van het eerste kwartaal van 2025 komt dat neer op een groei van 32 procent.

De beurs reageert niettemin negatief op het jaarverslag. Hoewel AMD zowel de eigen verwachtingen als de prognoses van analisten overtreft, is een aandeel sinds de publicatie met meer dan tien procent gedaald.

Operationeel laat AMD in 2025 brede en robuuste groei zien, vooral gedragen door datacenter- en clientproducten. Tegelijk onderstrepen oplopende kosten en de negatieve beursreactie dat sterke financiële resultaten zich niet vanzelf vertalen in een hogere aandelenkoers. Voor 2026 zal moeten blijken in hoeverre AMD zijn AI-investeringen kan verzilveren zonder verdere druk op de marges.